Cls Fx Options

Esta cúpula abordará os mais recentes desafios comerciais e tecnológicos que afetam o lado da compra em um cenário financeiro e regulatório em constante mudança, bem como estratégias inovadoras para otimizar a execução comercial, gerenciando riscos e aumentando a eficiência operacional, mantendo os custos ao mínimo. WatersTechnology e Sell-Side Technology têm o prazer de apresentar a 7ª Cúpula anual de arquitetura comercial norte-americana. Reunindo tecnólogos, arquitetos, desenvolvedores de software e gerentes de centros de dados da comunidade financeira para discutir as últimas questões em tecnologia de negociação. Data: 05 de abril de 2017 New York Marriott Marquis, Nova York Tóquio Tecnologia da Informação Financeira Waters TechnologyI CLS: O que os Custodiantes Precisa Saber e Fazer CLS e QuotCustody O FXquot de Terceiros (Continuous Linked Settlement Settlement) é uma mudança histórica no mercado financeiro global. Pela primeira vez, sete dos bancos centrais do mundo serão simultaneamente vinculados em tempo real a um sistema central de liquidação de moeda variável, conhecido como CLS, operado pela CLS Bank International. Isso permitirá a liquidação simultânea de transações cambiais (FX). Ao estabelecer as transações de câmbio simultaneamente, independentemente de áreas geográficas ou fusos horários, a CLS reduzirá radicalmente o risco de liquidação da FX e a exposição criada pelo possível fracasso de uma grande instituição que participe no comércio FX. Mais de sessenta instituições financeiras que representam mais de quarenta por cento do plano de volume de negociação interbancário para participar do CLS nos primeiros seis meses de operação. Como resultado, espera-se que o CLS se torne o padrão de liquidação para transações FX dentro de um curto período de tempo. As ofertas de FX executadas como parte de uma operação de valores mobiliários por gestores de fundos e liquidadas por custódia representam uma porcentagem significativa do mercado FX interbancário. A análise do volume da indústria sugere que aproximadamente 80.000 transações FX por dia relacionadas à custódia serão elegíveis para liquidação CLS. Os gestores de fundos são obrigados a realizar negócios de forma mais segura como parte de sua carta e alguns bancos já decidiram exigir que seus gestores de fundos se liquidem através do CLS quando esta opção estiver disponível. Os principais bancos que são custodiantes globais e participantes do CLS formaram o Grupo de Trabalho de Custódia do CLS para trabalhar para tornar a liquidação do CLS uma realidade para a FX relacionada a uma transação de valores mobiliários, doravante denominada FX de terceiros. O Desafio para Custódicos Uma FX de terceiros de custódia é uma transação realizada por um gerente de fundo, atuando como agente em nome de um fundo. Para liquidar a custódia do FX de terceiros, o CLS Bank combinaria idealmente cada comércio no nível do fundo, em um código de identificador de fundo único (ID do fundo). A SWIFT está investigando como desenvolver uma identificação de fundo única para todos os fundos em todo o mundo. No entanto, antes de implementar esse sistema de ID, uma série de problemas devem ser resolvidos, como por exemplo, como manter a identidade do fundo confidencial quando não está sendo usada para fins de correspondência. Espera-se levar de 3 a 4 anos para desenvolver e implementar a solução de identificação de fundos exclusivo da SWIFT. Para facilitar a adoção antecipada do CLS para custódia FX de terceiros, o CLS Custody Working Group está buscando outras opções. Uma solução proposta, que encontrou suporte inicial na indústria, permitiria que o CLS Bank combinasse negócios usando o número da conta de custódia do fundo. As contrapartes da FX e os gestores de fundos preencherão o campo 83JACCT em MT300s da SWIFT e 304 com o número da conta de custódia do fundo. Eles incluem o nome do fundo ou quotANONquot (se o fundo não for divulgado) no campo 83JNAME. Se o consenso foi alcançado ao usar o campo 83J para coincidir com o número da conta de custódia do fundo, o CLS precisaria aprimorar seu sistema de correspondência para incluir o campo 83J como parte de seus critérios de correspondência. A discussão torna-se um dos riscos v. Recompensa. Muitos sentem que não há risco real envolvido na correspondência com o número da conta de custódia, uma vez que há poucas chances de que haja dois negócios, com o mesmo número de conta e o mesmo gerente de fundo fazendo uma divisa exatamente no mesmo valor no mesmo dia. Enquanto alguns são confortáveis, combinam apenas com o número da conta de custódia do fundo, outros não. É necessária uma discussão contínua sobre os prós e contras de várias opções para chegar a um consenso. Uma questão em discussão é se é necessário combinar o número de conta dos gestores de fundos e o número da conta de custódia do fundo, em vez de apenas o número da conta de custódia. Pode ser mais rápido para o CLS substituir os critérios do gerenciador de investimento, já incorporados ao sistema CLS, com o número da conta de custódia do fundo em vez de criar um novo campo para acomodar a correspondência em ambos os critérios. Todos os Custodiantes gostariam que os seus clientes liquidassem a sua custódia FX de terceiros no CLS, antes e depois, para reduzir o risco de liquidação. Após o seu lançamento, o CLS Bank será encarregado de gerenciar muitos projetos de alta prioridade simultaneamente, como obter mais moedas a bordo e integrar-se a outros sistemas de compensação. Portanto, encontrar uma maneira de resolver a custódia FX de terceiros sem exigir que a CLS faça alterações significativas beneficiaria todos os participantes do CLS. As estimativas são que levará cerca de seis meses para melhorar a correspondência do CLS, o que significa que o CLS poderá combinar no número da conta de custódia do fundo já em junho de 2003. Assim que os conselheiros globais chegarem ao consenso, o CLS pode começar a desenvolver e implementar uma solução. Uma solução criativa: pré-correspondência fora do CLS Para acomodar os participantes do CLS que desejam combinar mais do que o número de conta do custodiante para o fundo, pode ser possível pré-coincidir com a ID do fundo real antes que a transação seja enviada ao CLS. Esta pré-correspondência pode ser realizada usando um utilitário de correspondência FX, como Citigroups Crossmar Matching ServiceTM (CMS) ou SWIFTAccordTM. O uso de um utilitário de correspondência FX dá aos Membros do Acordo a opção de pré-coincidência em uma variedade de critérios, incluindo o ID do fundo real, e também pode aliviar a necessidade de o SWIFT desenvolver uma solução alternativa. A pré-correspondência traz outros benefícios, como identificação precoce de trocas incomparáveis ​​e, portanto, investigação anterior e resolução de problemas. Pressão interna e externa para se estabelecer no CLS Mais cedo do que o processo de liquidação dupla mais tarde Quando o CLS inicia as operações, os participantes provavelmente sentirão a pressão de operar em um ambiente de processamento duplo para acomodar a atividade CLS e outras atividades, como a atividade de liquidação de títulos, fora Da CLS. Eventualmente, o aumento das ineficiências e dos custos resultantes do processamento duplo apresentará um forte argumento para que todos usem o CLS como seu principal método de liquidação. Com o tempo, os métodos de liquidação atuais através dos sistemas de liquidação no país provavelmente se tornarão a exceção. Pressão de clientes Uma vez que o CLS está ao vivo, os depositários e os gestores de fundos podem sofrer pressão de clientes ansiosos para liquidar transações usando o novo padrão da indústria. Por que o CLS não tem sido o Top-of-Mind para os Custodiantes Globais Hoje, os guardiões estão em grande parte preocupados com outras questões como a implementação do ISO 15022, a nova série de mensagens SWIFT 500, que entrará em vigor em novembro de 2002. O produto e as pessoas que precisam de operações Participar nas decisões relativas ao CLS estão ocupados com os preparativos do ISO 15022 e têm pouco tempo livre para considerar o CLS. Onde estamos hoje, onde precisamos ser Apesar das pressões imediatas criadas por prioridades, como o ISO 15022, cabe aos custódios globais trazer o encerramento de questões pendentes relacionadas à correspondência no CLS, chegar a um consenso sobre detalhes de implementação e fornecer orientação para SWIFT e CLS Sobre os requisitos necessários para tornar a CLS uma realidade para as transações de custódia. Os depositários precisam fornecer orientação para gerentes de fundos e entregar uma mensagem comum sobre CLS para a comunidade de investimentos. Minimalmente, a comunidade de investimentos precisa saber: a nCLS está chegando e os benefícios de usá-lo. Por que os gestores de fundos devem usar o CLS, e n Quais os critérios de identificação que os gestores de fundos precisam fornecer aos guardiões. Para encerrar questões relacionadas ao CLS, os guardiões devem se envolver, analisar as soluções recomendadas e participar do diálogo. Para tornar o processamento de custódia de FX de terceiros uma realidade mais cedo e não mais tarde, é necessária uma aceleração rápida do número de pessoas envolvidas na discussão. A solução final só funcionará se um amplo buy-in do CLS for alcançado dentro da indústria se os conselheiros chegarem a um consenso sobre a correspondência e implementação e se eles transmitirem uma mensagem consistente sobre o CLS para a comunidade de investimentos. Fazer isso asseguraria que os depositários globais coletivamente possam liquidar títulos usando o melhor método disponível para reduzir o risco de liquidação da FX e o novo padrão da indústria o mais rápido possível. O Grupo de Trabalho de Custódia do CLS continuará sendo um fórum eficiente para os bancos depositários comunicarem e resolverem questões e desenvolver as melhores soluções para incluir FX de terceiros de custódia no CLS. Os Benefícios do CLS para Custodiantes e Gerentes de Fundo CLS, que simultaneamente estabelecem ambos os lados de uma transação FX, em breve tornar-se-á o padrão da indústria para atenuar o risco de liquidação da FX. Para os guardiões e seus clientes, a CLS traz muitos benefícios operacionais também. Maior previsibilidade com mais rápido, mais certas liquidações Menos falhas e menos problemas de financiamento Hoje, na liquidação de títulos, os pagamentos fluem sem certeza de pagamento até o pagamento ser recebido. Um normalmente descobre o dia após a data de liquidação, que os fundos não chegaram e que a conta está descoberta. O CLS oferece muitos benefícios: n Com o CLS, os depositários obtêm informações para várias moedas e trades de um lugar, em vez de sete bancos de contas diferentes para sete moedas diferentes. A CLS planeja liquidar quatro moedas adicionais no futuro próximo (trazendo o total para onze) e ainda mais moedas estão sendo consideradas. N Os depositários obtêm uma declaração de conta totalmente reconciliada mostrando todos os detalhes de liquidação para ambos os lados de cada transação. N CLS oferece fácil acesso intradiário a informações de liquidação em tempo real que permitem que guardiões e gestores de fundos vejam e corrijam erros antes do dia da liquidação. Com o CLS, os participantes sabem o que combinou e o que não correspondeu e podem ser proativos e iniciar uma investigação, quando necessário, resultando em menos falhas e menos problemas de financiamento. Isso também significa que os participantes da CLS são mais propensos a receber o dinheiro que você deveria receber. N O processo CLS é mais previsível do que o processo de hoje. A entrega dos recursos pode ser agendada para facilitar o financiamento em tesouraria em tempo útil para apoiar outras atividades comerciais no final do dia. Com maior previsibilidade na liquidação de títulos, mais transparência no relatório de informações, operações de back-office simplificadas e reconciliação de uma única conta, os depositários podem eventualmente oferecer melhores tempos de corte para gerentes de fundos. CLS é uma marca registrada da CLS UK Holdings Ltd. O Citibank eo Crossmar Matching Service são marcas registradas do Citigro. SWIFT e SWIFTAccord são marcas registradas da S. W.I. F.T. SCRL Conrad Steinmann Vice-presidente Citibank e-Business Conrad Steinmann é responsável pelo desenvolvimento de negócios de serviços CLS. A Conrad atua com as vendas e o gerenciamento de relacionamento do Citibank em mercados-chave em todo o mundo para desenvolver ofertas de serviços e serviços de terceiros e quatro partes. Conrad representa o Citibank no Grupo de Usuários CLS da América do Norte. Marc Fryburg Vice-presidente Citibank Global Securities Services Marc Fryburg é gerente de produto focado em soluções de investidores.